近期鋼鐵市場運行情況和后期鋼市展望

2020-02-22

受新冠肺炎疫情影響,春節假期過后,鋼材價格大幅下跌,原料價格堅挺,鋼廠“剪刀差”擴大,利潤大幅收縮。

截至2月18日,與春節前相比,螺紋鋼價格下跌310元/噸,跌幅為8.3%;中板價格下跌270元/噸,跌幅為7%;熱軋卷板價格下跌390元/噸,跌幅為10%;碳圓價格下跌60元/噸,跌幅為1%;帶鋼價格下跌300元/噸,跌幅為8%;焦炭、主焦煤、廢鋼價格持平;硅錳價格上漲200元/噸,漲幅為3%;釩鐵價格上漲11000元/噸,漲幅為11%。

當前,疫情對鋼鐵企業的影響主要有以下幾點:

一是生產組織困難。疫情導致各地物流運輸受阻,水運和鐵運相對較好,汽運受影響較大,部分鋼廠原料進不來,熔劑輔料、鐵合金補庫困難;還有部分鋼廠鋼材出不去,脹庫嚴重,被動減產檢修增多,生產經營困難。

二是需求整體偏弱。近期加工企業陸續復工,由于外地員工需要隔離14天,人手比較緊張,整體開工強度不足,需求比往年延后30天左右,鋼材成交處于停滯狀態,整體看短期需求偏弱。

三是春節后鋼材庫存大幅上漲。截至2月14日,鋼廠庫存和社會庫存總量高達3041.8萬噸,較春節前增加1323.6萬噸,增幅為77%,較2018年歷史高點增加近400萬噸,創歷史新高。未來2~3周庫存可能繼續增長,對鋼價形成壓制。

四是高庫存、弱需求情況下,市場對后市心態悲觀加劇,疊加商回款困難,短期資金緊張,有降價甩貨的可能,進一步加劇鋼價下跌。

五是鋼廠利潤大幅收縮。目前鋼價下,短流程鋼廠虧損加劇,長流程鋼廠利潤已接近成本線附近,部分高成本鋼廠開始虧損。

中長期鋼市謹慎樂觀

伴隨疫情有效控制,企業全面復工,需求逐步釋放,宏觀利好政策兌現,市場情緒好轉,鋼材期、現貨價格有望共振上漲。短期鋼市仍有困難,但中長期看好。預計2月~3月份鋼價震蕩偏弱,第二季度鋼價震蕩上漲,5月~6月份有望出現上半年鋼價高點。

一是疫情出現積極信號。

截至2月19日,除湖北外,新增確診病例總數連續16天下降。國家衛健委高級別專家組組長、中國工程院院士鐘南山表示此次疫情在2月中下旬達到最高峰后,有望逐步得到控制,可能在4月份結束。

二是宏觀面短空長多。

全球多國維持貨幣寬松政策,對沖經濟下行壓力。2月份,墨西哥、泰國、菲律賓、巴西、俄羅斯等多國央行分別降息25個基點,2020年全球貨幣政策有望繼續寬松。今年初以來,制造業溫和復蘇,全球經濟維持增長態勢。

新冠肺炎疫情對國內經濟影響出現分化,預計第一季度經濟增速放緩。為了減小疫情對經濟的影響,政府穩經濟的意圖非常明顯。習近平總書記多次強調,在全力以赴抓好疫情防控同時,統籌做好“六穩”工作,努力完成今年經濟社會發展各項目標任務。抓好在建項目復工和新項目開工,積極推動企事業單位復工復產,對受疫情影響較大企業,要在金融、用工等方面加大支持力度,幫助這些企業渡過難關。

2020年是全面建成小康社會和“十三五”規劃收官之年,穩定壓倒一切,國家必將加大逆周期調節力度,確保經濟穩增長。近期,國家積極引導企業復工,階段性減免企業社保費和實施企業緩繳住房公積金政策,多措并舉穩企業穩就業,提前下發專項債,變相降息,后期有望再度降準降息,釋放資金流動性,宏觀利好政策不斷,對市場信心形成提振。同時,新冠肺炎疫情導致出口、消費受阻,影響GDP增長,國家必將加大投資力度,寬松貨幣、財政政策,這對工業行業,尤其是基礎材料工業的鋼鐵行業是利好。

三是供給壓力有所緩解。

截至2月14日,247家鋼廠高爐開工率為72.94%,周環比下降1.97%,同比下降4.3%;電爐開工率為5.9%,周環比持平,產能利用率為4.1%,周環比下降0.1%。五大鋼材品種產量周環比減少43.8萬噸至898萬噸,同比減少53.6萬噸。受疫情影響,短流程鋼廠虧損加劇,長流程鋼廠原料補庫和鋼材出庫困難,全國高爐和軋線檢修增多,疊加國家嚴查產能置換有望在第二季度落地??傮w來看,供應壓力不大,要密切關注短流程電爐企業復工情況,這是后期影響鋼價的不確定因素。

四是疫情有效控制后,需求有望持續釋放。

近期,全國各?。ㄗ灾螀^、直轄市)紛紛出臺措施,在金融、用工等方面為企業提供多項支持,有序推動企業復工,但復工是逐步的、漸近式的,2月份需求難以快速恢復。若3月份疫情得到有效控制,下游開工將全面恢復正常。

今年鋼材需求增量主要看房地產和基礎設施建設?;A設施建設需求增量相對確定,房地產堅持“房住不炒”原則,投資不會大幅下滑。預計2020年整體需求略好于2019年,為實現全年目標,疫情期間抑制的需求有望在未來10個月內集中釋放。

五是庫存有望進入去庫存周期。

目前鋼廠檢修力度下,減產產量難以抵消需求減量,下游需求短期內難以快速恢復,鋼市供需矛盾仍大,疊加前期壓港和在途的隱性庫存入庫,五大鋼材品種庫存高點可能在3800萬噸以上。按照往年去庫存速度,預計要2個月左右時間,高庫存有望常態化。

從庫存結構來看,往年庫存分布較為分散,上下游各環節均有庫存,但今年下游冬儲較少,庫存主要集中在鋼廠、碼頭、車站。疫情得到有效控制后,下游行業將全面復工,終端集中補庫,利好鋼價。

六是短期成本支撐較強,后期逐步減弱。

受疫情影響,運輸受阻,鋼廠補庫困難,短期成本支撐較強,隨著運輸恢復,后期有望補跌。

鐵礦石方面,受巴西雨季及澳大利亞颶風影響,外礦發貨量減少,疊加我國春節后鋼廠鐵礦石庫存量小幅下降,有補庫需求,對礦價形成支撐。但鋼價弱勢下跌,鋼廠利潤大幅收縮,抑制礦價上漲。預計2月~3月份鐵礦石價格震蕩下跌。

焦炭方面,受疫情影響,短期焦企原料庫存偏緊,焦炭需求下滑,預計2月份焦炭價格以穩為主。疫情有效控制后,焦炭供應偏寬松,進口將大幅增加,加上運費下調,各環節采購成本降低,預計3月份焦炭價格有望補跌。

煤炭方面,煤礦復工緩慢,短期供應偏緊,需求增加。隨著煤礦全面復工,預計2月~3月份市場煤炭價格小幅補跌。

廢鋼方面,疫情導致長流程鋼廠檢修情況增多,廢鋼消耗量下降,電爐繼續延遲復產,廢鋼需求減弱,預計2月~3月份其價格跟隨螺紋鋼價格波動。

七是鋼廠利潤將逐步修復。

隨著疫情有效控制,供需矛盾緩解,第二季度鋼價有望震蕩上漲,原料價格在上游企業全面復工,運輸恢復正常后開始補跌,“剪刀差”縮小,鋼廠利潤將逐步修復。

鋼廠的應對策略

其一,疫情防控和穩定生產齊發力,實現雙贏。

目前新冠肺炎疫情防控進入“最吃勁的關鍵階段”,要進一步做好保產保供工作,營銷條線壓力更大,外貿要發揮好作用。企業要繼續采取強有力措施,堅決打贏疫情防控阻擊戰。企業各部門各產線要分析新形勢下供給端和需求端、市場和用戶的變化,制訂疫情難以控制的極端條件下的應急預案;強化上下游產業鏈協作機制,聯合阻擊疫情。

其二,生產組織方針、方向要轉變。

在保證穩定生產的前提下,部分原料緊張的企業要適當安排高爐、轉爐以及軋線檢修,后期檢修計劃提前,降低高爐、轉爐生產負荷。短流程電爐企業由于虧損嚴重,復工時間可繼續延后,降低鋼市供應壓力。部分原料品種緊缺的企業,要做好用料結構調整,加大替代品使用力度。企業生產組織方針要向有效訂單、精準供給轉變,發揮好國際市場的作用,加強出口訂單的承接。

其三,采購保供放首位。

企業每日要對原燃輔料采購工作進行梳理盤點,做好主料、輔料及防疫管控物品的采購,尤其是對湖北、湖南、安徽及疫情較嚴重地區供應的物資、不宜長期保存的物資及重大工程項目設備等給予重點關注,做好物資保障應急預案,并充分利用金融工具做好原料的擇機采購工作。

其四,與客戶共渡難關,營銷策略要靈活。

市場和營銷部門要加強與客戶的溝通,研究實施提升客戶體驗的增值服務和靈活的營銷策略,為下游客戶提供力所能及的幫助。比如,對資金困難的客戶提供融資服務和資金支持,對物流緊張的客戶提供物流保障等;重點保障國家國防裝備、重大工程、“一帶一路”項目及外貿等高端品種訂單;出口鋼材盡快集港發運,加快資金回籠,積極尋找外部大型倉庫和船舶運輸資源,每日及時統計接單、庫存、資金回籠情況,制訂相應的解決方案;對疫情嚴重和受物流管控地區的相關鋼廠要加強溝通和協作,積極尋求合作。

其五,利用智能制造保運營。

一是借助協同辦公平臺,推進遠程協同辦公等多種辦公新模式;二是綜合運用工業互聯網、大數據等先進技術,對設備進行遠程維修;三是通過工業互聯網平臺實時展示企業經營數據,實現遠程指揮;四是通過冶金工業智能機器人的研發以及多場景深度應用,實現煉鐵、煉鋼、連鑄等工序全覆蓋,加快實現對危險、重復、臟累崗位員工的替代;五是通過上下游產業鏈線上一體化協同,構建實時在線的數字化采購和C2M(用戶直連制造)云商銷售平臺,為供應商和客戶提供遠程服務。

其六,充分利用金融工具,對沖企業經營風險。

對于2個月以上的長單,企業可利用期貨市場、新加坡掉期市場進行長單套保,鎖定鋼廠利潤;密切關注市場,擇機進行原料戰略套保;利用國內外市場價差,擇機低價進口焦煤、焦炭、廢鋼、鐵礦石、鋼坯,降低采購成本。

來源:中國冶金報

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